Cégérték képzésének blogja
Ezen az oldalon különleges eseteket mutatunk be, melyek speciális értékképzési megoldásokat kívántak. A blog egyszerűsítve és közérthetően mutatja be társaságunk szakmai ismereteit, a felmerülő problémákra adott válaszait...
![Névtelen.png Névtelen.png](https://www.blinvest.hu/static/478_t.jpg)
Franchise joggal rendelkező társaság cégértékének kiszámításánál, a vagyonelemeket (ingatlanokat, eszközöket) újra kellett pozícionálnunk, mivel a nyilvántartásban szereplő értékek a számviteli amortizáció miatt torz, tehát nem valós piaci értéket mutattak. Továbbá a főtevékenység, a franchise jog jövedelemtermelő képessége csak a DCF hozamértékelésben jelent meg - mint eredménynövelő funkció. Ezért eszköz oldalról, a franchise vagyoni értékű jogot is újra pozícionáltuk. Az újraértékelés segítségével, a kettő számítási modell - tehát a DCF hozam cégérték és az eszközalapú cégérték egyensúlyba került, a végső értékképzést súlyozás módszerével (értéktorzulás nélkül) lett kialakítva.
![mezőg..png mezőg..png](https://www.blinvest.hu/static/476_t.jpg)
Mezőgazdasági termeléssel és kereskedelemmel foglalkozó társaság felvásárlásához készített cégérték számításnál, a jelentős mennyiségű eszközállományt, illetve ingatlanállományt és a haszonbérleti szerződéseket újra kellett pozícionálnunk, mivel a nyilvántartásba vett értékek torz - tehát nem valós piaci értéket mutattak. Továbbá a társaság belső értékét meghatározó (400 hektárt-t meghaladó) haszonbérleti jogot, az utolsó zárt év eredménye nem tükrözte (szemben az előző évekkel). Így a hozam és eszközalapú cégértékek alátámasztása miatt, a haszonbérleti szerződéseket, mint vagyoni értékű jogokat újra kellett értékelni. Az újraértékelés által, a kettő számítási modell - tehát a DCF hozam cégérték és az eszközalapú cégérték egyensúlyba került, a végső értékképzés súlyozás módszerével (értéktorzulás) nélkül lett kialakítva.
![vendéglátás.png vendéglátás.png](https://www.blinvest.hu/static/481_t.jpg)
Budapesten vendégláttással foglalkozó társaság cégérték számításánál, a vagyonelemeket (ingatlanokat, a jelentős mennyiségű eszközparkot) újra kellett pozícionálni, mivel a nyilvántartásba vett értékek a számviteli amortizáció miatt torz - tehát nem valós piaci értéket mutattak. Továbbá a társaságon belül jelentős befolyással bíró résztulajdon vásárlás történt, mely egy új menedzsment szemléletet kíván bevezetni. Így a múlt eredményéből számolt DCF hozamérték mellett, üzleti tervből egy jövő orientált hozameredményt is képeztünk. A DCF hozam cégérték és az újra pozícionált eszközalapú cégérték egyensúlyba került, a végső értékképzést súlyozás módszerével (értéktorzulás nélkül) lett kialakítva.
![pláza1.jpg pláza1.jpg](https://www.blinvest.hu/static/575_t.jpg)
Országos nagykereskedelemben résztvevő, jelentős pozíciókkal bíró - különböző plázákban öt bérleti joggal rendelkező társaság felvásárlásához készített cégérték számításunknál, a társaság piaci értékvezérlőjére helyeztük a hangsúlyt - tehát a piaci pozíciót biztosító bérleti jogokra. A speciális vagyonelemekre mindig külön figyelmet fordítunk, tehát ebben az esetben a jövedelemtermelést biztosító bérleti jogokra. A bérleti szerződések 5 + 5 évre szóltak, többségükben még 7 évnyi bérleti jog állt rendelkezésre. Így a hozam és eszközalapú cégérték számítás alátámasztása érdekében, a bérleti szerződéseket - mint vagyoni értékű jogokat felértékeltük. A bérleti jogok értékbecslésének segítségével, a két számítási modell - tehát a DCF hozamalapú cégérték és az eszközalapú cégérték egyensúlyba került, a végső értékképzés súlyozás módszerével (értéktorzulás nélkül) lett kialakítva.
![generáció váltás.png generáció váltás.png](https://www.blinvest.hu/static/483_t.jpg)
Generációváltás problémákkal küzdő kisebb társaság cégértékének megállapításánál, a nyilvántartásba vett ingatlant és eszközvagyonát a számviteli amortizáció torz értéke miatt újra kellett pozícionálni (a forgóeszközöket beszerzési áron vettük figyelembe). A számításnál prémium szorzót nem alkalmazhattunk, mivel a cég működését meghatározó üzleti szerződéssel és régióban jelentős piaci befolyással nem rendelkezett. A DCF hozamérték csak minimálisan tért el az eszközértéktől, mivel a családon belül senki nem akarta tovább vinni az értékelt társaságot, így végső eredményként az eszköz alapú cégértékelést javasoltuk elfogadásra.
![vakcina gyártó.png vakcina gyártó.png](https://www.blinvest.hu/static/484_t.jpg)
Svájci gyógyszergyártó cég, egy magyar vakcina gyártással foglalkozó és szellemi vagyonnal is rendelkező társaság felvásárlásához készített cégértékelést. Mivel a vizsgált társaságnak jövedelemtermelő képessége csekély volt, ellenben speciális vakcina gyártáshoz szükséges eszközállománnyal, továbbá egy szabadalommal is rendelkezett - így a megrendelő, a társaság eszköz alapú cégértékének megállapítását kérte. A vagyonelemeket az ingatlanokat és eszközöket újra értékeltük, mivel a nyilvántartásba vett értékek a számviteli amortizáció miatt torz - tehát nem piaci értéket mutattak. Továbbá külön a szabadalmat, mint immateriális vagyont a megbízó társaság üzleti terve alapján, DCF hozamértékelés segítségével felértékeltük.
![környezetg..png környezetg..png](https://www.blinvest.hu/static/485_t.jpg)
Környezetgazdálkodással és közszolgáltatással foglakozó nonprofit társaság cégérték számításánál a vagyonelemeket (ingatlanokat, nagy mennyiségű eszközállományt) újra kellett pozícionálni, mivel a nyilvántartásba vett értékek a számviteli amortizáció miatt torz - tehát nem valós piaci értéket mutattak. A vizsgált társaság nonprofit jellege miatt az éves eredmények minimálisak voltak, továbbá az alapító tőke - ez által a törzsrészvények értéke sem mutatott valós képet. Így fő módszerként, a társaság nonprofit jellege miatt az eszközalapú cégértékét fogadtuk el.
![](https://www.blinvest.hu/static/29_b.jpg)